隨著我國金融社會的不斷發(fā)展，越來越多的人在選擇資金管理方式時選擇了銀行理財產(chǎn)品，而隨著各大銀行個人業(yè)務(wù)的競爭愈加激烈，銀行理財產(chǎn)品也不斷豐富品種、推陳出新，到目前為止，銀行理財產(chǎn)品體系已經(jīng)非常豐富，基本實(shí)現(xiàn)了購買起點(diǎn)、期限的全覆蓋。在購買理財時我們經(jīng)常能夠看到一句風(fēng)險提示語“理財非存款、投資需謹(jǐn)慎”，雖然大家目前對理財產(chǎn)品并不等同于存款這一點(diǎn)已經(jīng)基本認(rèn)同了，但是大家有沒有想過，既然理財不是存款，那我們購買理財?shù)馁Y金又去了哪里，很明顯這些資金已經(jīng)不在我們的銀行卡余額里了，投資了哪些品種來給我們超過定期存款的回報呢？本文就市面上常見的銀行理財資金投向做一個簡單的分析。
首先，明確一點(diǎn)，理財產(chǎn)品與存款從安全性上來講最大的區(qū)別就在于我們在銀行的存款是受我國《存款保險條例》保護(hù)的，通俗來講即便你存款的銀行倒閉了，你在該行所存的低于50萬元的存款是絕對安全的，而理財產(chǎn)品無論你購買了多少，都不會被列入存款保險保護(hù)的范圍之內(nèi)，下面我們就以目前大家接觸到最多的幾類銀行類理財產(chǎn)品為例來講一下銀行理財資金的最終投向。
一、各類“寶寶”們
隨著支付寶“余額寶”的推出，各家行紛紛上線了自己的小額理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品投資起點(diǎn)低、贖回靈活、按日計息，同時可以開通自動轉(zhuǎn)入功能，使用起來較為方便，這類理財產(chǎn)品的最終投資對象為貨幣基金（貨幣基金資產(chǎn)主要投資于國債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券（信用等級較高）、同業(yè)存款等短期有價證券。），此類產(chǎn)品不過是為客戶購買貨幣基金提供了一個通道，并沒有任何主動管理職能，銀行在此類業(yè)務(wù)中僅扮演一個中介渠道商，賺取銷售傭金。同時，銀行在各類“寶寶”業(yè)務(wù)中，有時也會扮演一個“墊資”者的角色，即我們在贖回此類產(chǎn)品時的大額資金實(shí)時到賬，其實(shí)有些就是銀行墊資實(shí)現(xiàn)的，當(dāng)然隨著監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，此類產(chǎn)品的大額資金也很難做到實(shí)時贖回了。
二、天天類理財
此類理財產(chǎn)品無固定期限，可以實(shí)時購買和贖回，一般在工作日操作可實(shí)時到賬，但也有部分銀行為客戶提供“墊資”服務(wù)，可以不考慮是否工作日都實(shí)時到賬。此類產(chǎn)品一般根據(jù)投資起點(diǎn)設(shè)置不同收益率，如1萬元、5萬元、50萬元、100萬元起點(diǎn)設(shè)置不同的收益率，投資起點(diǎn)越高，收益率越高，該類理財產(chǎn)品的投向?yàn)椋海?）貨幣市場類：現(xiàn)金、存款、貨幣市場基金、質(zhì)押式回購和其他貨幣市場類資產(chǎn)；（2）固定收益類：債券、資產(chǎn)支持證券、非公開定向債務(wù)融資工具和其他固定收益類資產(chǎn)；（3）其他符合監(jiān)管要求的債權(quán)類資產(chǎn)。在貨幣市場類和固定收益類債權(quán)類投資比例不低于80%。實(shí)際上，這類產(chǎn)品的主力投資方向?yàn)樨泿攀袌鲱惡透咴u級債券，其流動性較好，容易應(yīng)對客戶的贖回需求，此類理財產(chǎn)品的收益率一般在3%左右，我們可以通俗的將其主要投資方向?qū)?biāo)到市場上一些短期私募債券型基金上，雖然這種直接對應(yīng)并不嚴(yán)謹(jǐn)，但是對大眾來說比較好理解；其投資的債券主要是高評級且流動性較好的政府債、企業(yè)債、公司債等，此類多為銀行主動管理類理財產(chǎn)品，非渠道類產(chǎn)品。
三、固定收益類理財
此類理財產(chǎn)品期限從1個月到2年不等，一般會給出一個固定的收益率，在4%-5%左右徘徊，投資起點(diǎn)以5萬元為主，此類產(chǎn)品由于實(shí)現(xiàn)了期限鎖定，在投資期限內(nèi)無法提前支取資金，所以其可投資范圍也有了相應(yīng)的擴(kuò)大。其主要投資的工具為固定收益類工具，即信托、資管計劃、非公開定向債務(wù)、債券等，少量資金投資貨幣投資類工具如貨幣基金、風(fēng)險較高的權(quán)益類資產(chǎn)如基金等類型。通過近70%比例投資于市場收益率約為年化7%的產(chǎn)品，來獲取高于存款、貨幣基金等理財品種的收益，此類產(chǎn)品在非銀行渠道購買多為單品，如單純的信托、資管計劃、非公開定向債務(wù)（以金交所為主），年化收益率在7%-8%左右，銀行固定收益類理財產(chǎn)品為銀行主動管理型產(chǎn)品，非單純的渠道產(chǎn)品。
四、凈值型理財
由于各家銀行凈值型理財產(chǎn)品種類多、區(qū)別大，對于固定收益類凈值型理財不做討論，其投資品種與固定收益類沒有多大區(qū)別，僅就收益率不固定的凈值型理財做討論。其投資方式多為滾動型，例如持有1個月后可以贖回，贖回日不進(jìn)行贖回自動進(jìn)入下一個月續(xù)存，此類產(chǎn)品和市場上的基金非常像。在實(shí)際的運(yùn)作中，其投資的品種以債權(quán)型（固定收益）和權(quán)益型（浮動收益）相結(jié)合為主，比例上更傾向于權(quán)益型，而在權(quán)益類投資中當(dāng)股市行情較好時又以股票為主，所以凈值型產(chǎn)品在行情較好時是可以實(shí)現(xiàn)6%以上收益的，同樣在行情劇烈波動時也是有可能出現(xiàn)虧損的。此類產(chǎn)品為銀行主動管理類產(chǎn)品，在非銀行渠道中購買的表現(xiàn)形式多為股票型私募基金，相對于純股票型私募基金，該類產(chǎn)品降低了投資于股票的比例，故實(shí)現(xiàn)了較高的穩(wěn)定性。
五、代銷類理財
銀行代銷的理財產(chǎn)品多為保險、信托、公募基金（債券型、股票型、混合型）、私募基金等，上述產(chǎn)品的具體投向即為銀行代銷的產(chǎn)品，除保險和基金外，如信托等多會在宣傳中出現(xiàn)年化7%以上的收益率，但是要注意的是，銀行在此類產(chǎn)品中僅作為中介商存在，對所銷售產(chǎn)品的風(fēng)險性起到提示作用，如果所代銷的產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損等情況，銀行不承擔(dān)任何責(zé)任，所以購買此類產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)更加謹(jǐn)慎。
關(guān)于上述銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險性，簡單總結(jié)下就是：銀行主動管理類產(chǎn)品，盡管國家金融監(jiān)管部門不允許剛性兌付和利用資金池，但是只要銀行想兌付，就一定會有辦法，畢竟哪怕是問題資產(chǎn)也是可以流轉(zhuǎn)的，但是如果銀行真的想讓客戶承擔(dān)某只單品的風(fēng)險損失，我們也是沒有任何辦法的，當(dāng)然銀行為了維護(hù)信譽(yù)很少會做出這樣的行為。
