保本理財?shù)臏p少是因為資管新規(guī)的發(fā)布。

資管新規(guī)總結(jié):1、公募基金不得進行份額分級。2、銀行不能發(fā)保本理財。3、券商、銀行理財，信托全部打破剛兌。4，當(dāng)發(fā)生風(fēng)險時，任何機構(gòu)不得墊資。5，私募基金門檻個人投資者將從100萬提升到500萬，機構(gòu)投資者提升到準(zhǔn)入門檻1000萬。5、銀行理財+私募基金模式全面停止。6、保險資管非標(biāo)占比不超過30%。

那么，銀行保本的理財?shù)木鸵呀?jīng)死亡了。

但結(jié)構(gòu)性存款可以繼續(xù)。未來，具備衍生品交易資質(zhì)的銀行會加大結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行。2018年前4個月，結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量大幅度增長，主要是為了突破存款上限的假結(jié)構(gòu)性存款增長迅猛。未來央行很可能加快存款利率市場化步伐，放開利率自律定價機制對存款利率上浮的倍數(shù)限制，從而大額存單會分流一部分當(dāng)前保本理財?shù)男枨蟆?/p>

目前銀行理財規(guī)模是30萬億的水平，保本理財是7萬億的水平。資管新規(guī)規(guī)定，金融機構(gòu)不得開展表內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而保本理財其實就是商業(yè)銀行表內(nèi)理財業(yè)務(wù)，表內(nèi)理財業(yè)務(wù)是表內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，這樣按照資管新規(guī)的規(guī)定未來保本理財可能要消失，銀行不能做保本理財了。

這塊我們覺得可能會對一些銀行造成影響。所以今年在存款增長比較困難的情況下，部分股份行加大了保本理財?shù)陌l(fā)行力度，因為保本理財是納入存款的核算，可以做高存款基數(shù)。

目前，保本理財規(guī)模有七八萬億，個別銀行是有四五千億，未來保本理財不讓做了可能對部分銀行負債造成較大影響。

銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，是指由銀行通過在存款基礎(chǔ)上嵌入金融衍生交易(包括但不限于期權(quán)、調(diào)期、遠期等)而設(shè)計的一種產(chǎn)品，存款人(投資者)通過購買結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品可以使存款收益與匯率、貴金屬價格、利率、股價等特定金融指標(biāo)掛鉤，在承受一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上有望獲得較高收益。

結(jié)構(gòu)性存款的設(shè)計一般為“存款+期權(quán)”，基于嵌入的衍生品工具可劃分利率、匯率、商品、股票、信用等掛鉤型產(chǎn)品，形成“低風(fēng)險低收益+高風(fēng)險高收益”資產(chǎn)組合。能在保證最低收益的前提下，獲得博取額外收益的機會。簡單來講，結(jié)構(gòu)性存款到期本息 = 100%本金+產(chǎn)品說明書約定的條件收益。